不想错过,又怕暴跌,该如何投资?|投顾念念聊理财


本周重点资讯

◆ 商务部新闻发言人表示,中方RCEP国内核准和实施准备将在6个月内完成。

◆ 工信部对外发布《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》,指出将在10个重点行业,打造30个5G全连接工厂。

◆ 银保监会印发《消费金融公司监管评级办法(试行)》,将对消费金融公司进行监管评级,实施分类监管。

◆ 联想集团披露公告,冲刺“硬核科技”科创板,融资或达百亿元。

◆ 2020年12月国内新能源汽车销量完成24.8万辆,创历史新高。

◆ 中国人民银行1月12日公布数据显示,2020年12月末M2同比增长10.1%。

本周市场动态一览

(数据来源:WIND,2021/01/15 17:30 更新)

大家好,很开心又见面了!本着为大家服务的精神,今天我们依然来聊聊最受关注的一些问题!什么问题呢?念念去看了一下最近投资者留言中比较集中的问题,总结一下,就是:

经历两年的上涨以及今年初十来个交易日的持续上涨,很多人有一些担心,担心接下来暴跌,但与此同时也不想错过行情,该如何投资呢?心里非常矛盾,有一些迷茫。

念念就来分析分析这个问题,也想帮助大家想想办法。

要理解行情背后的变化

首先,念念想说,任何时候,市场都充满不确定性,越短期,不确定性越高。很多时候,回头看,都是历史,都已成为事实,数据摆在那里,感觉好像是很明显,很确定,但当你要对未来做预测,为明天做决定的时候,总是很困难的。

我们更应该要做的是去理解历史背后的逻辑,因为这有助于我们去判断未来。如果是放眼全球,很明显,包括去年疫情冲击,风险资产依然大涨,有一个很重要的原因是很多国家进行了强有力的救助措施,货币乃至财政政策都相当积极,通俗一点,就是放水后钱有点多,流动性泛滥,这些资金最终流向了股市,黄金,数字货币,以及楼市并导致相关资产的上涨。

对于中国而言,虽然我们的货币政策并没有像海外主要经济体那么宽松,但是我们的疫情控制好,经济复苏领先,人民币升值预期强烈,全球资本涌入中国,加上国内资管新规打破刚性兑付,房住不炒政策的长期化,给资本市场带来了强有力的支撑。国内基金行业更是发展迅速,权益基金大爆发,凭着整体优异的表现,买基金已成为大多数投资者的共识和主要家庭资产配置的方向。

其次,普涨的大牛市或者普跌的大熊市不再出现,结构性行情带来的择时选股难题越来越明显。这一点说来也很容易理解,因为中国经济经历了高速增长后,速度慢下来,那种随随便便就赚钱的日子不再,进入了追求质量阶段,这就意味着企业竞争越来越激烈,更加需要核心竞争力,也更加需要突出的内部管理能力,能够幸存下来并活得很好的公司总是少数,要去甄别并不容易。

并且,投资者结构也发生了根本变化,散户占比越来越低,机构投资者越来越壮大,市场话语权越来越高。体现在资本市场就是不同公司股价表现天然之别,鸡犬升天的情况几乎就没再出现过了,基金等专业投资者相比于个人投资者优势越来越明显。念念在这里想告诉大家的是,其实一个正常的市场就应该这样,有涨有跌,好的公司上涨,差的公司下跌,但什么是好公司,什么时候上涨,如何去判断和选择,这才是应该考虑的问题。我们千万别想着等着以前的那种大牛市机会来临时才投资,也许再也等不到了;同样那种泥沙俱下,好公司也持续下跌,跌很久的大熊市也可能很难再出现了,市场机会其实一直有,关键是如何去应对。机构投资者占主导的情况在海外成熟市场更是如此,我们也正在朝着这个方向发展,这个趋势不可阻挡。

理解了过去,念念更想说的是上述所有因素在2021年都不会有根本性的变化,但要注意两点:第一,从边际上看,随着经济的好转,预期的兑现,积极因素在减弱,尤其是在经历两年的上涨后,很多行业很多公司的估值已经不再便宜,要想继续上攻,难度越来越大。因此,念念在前几期对今年的回报做分析的时候,就建议大家适当降低预期;第二,要特别注意结构性问题,也就是不同行业、不同板块、不同指数可能会继续分化,要警惕过去涨幅较高、估值较高、人气很高的板块,根据均值回归理论,过去表现很差的、低估值、受关注度较低的板块有可能出现逆转,可适当关注。

怕跌又怕错过涨?用好定投

很多人估计还是要问念念,手头上的基金有的已经收获不小,或者手头上基金迟迟不涨,或者已经止盈,空仓呢!现在该怎么办呢?不想错过行情,又怕下跌?该选择什么品种呢?该怎么投资呢?实话说,这个问题的答案很大程度上要取决于投资者自身的情况,并不主要取决于对市场的判断和对品种的选择。这里,念念就尽可能推荐一种能够适合绝大部分投资者的一种方法,那就是基金定投。

定投属于长期投资,让你不会错过行情。基金定投少则三五年,多则长达几十年,比如我们的养老金和子女教育金的准备。我们现在已经知道长期投资可以很好地发挥复利的作用,而股票和债券都是非常的长期投资基础标的,以此为主要投资方向的基金就更好的体现长期投资的价值,过去十多年年化收益超过10%甚至20%的基金并不是少数。但念念这里还要说明的是,长期投资的一个基本逻辑除了复利就是机会来的时候你得在场,不会错失,做短线最大的风险恐怕不是亏钱,而是错过了行情。不信,问问身边的朋友,这两年基金收益翻倍的不少,有多少人实现了100%的回报呢?

对于基金定投而言,不仅上涨的时候不会错过,而且下跌的机会也不会错过。很多人会说,什么?下跌明明是坏事,念念你怎么说是机会呢?念念没搞错,这正是定投盈利的奥秘所在!定投相对于一次投入,最大的不同就是在市场下跌的时候,由于后续还会持续的投入,因此跌了反而意味着我们后续买入的成本价更低了,可以拉低基金的持仓成本,在同等条件下,也就意味着未来我们赚钱的概率和回报率都提升了。不信,就一起来算算,假定一只基金净值从1块钱跌到五毛,定投两次扣款下来,我们的买入成本是多少呢?很多人不假思索的说是0.75元,事实上正确答案是0.667元。远比大家想象的更低!未来假如随着股市行情好转,走出所谓的微笑曲线,基金净值回到了1元,一次买入的就不赔不赚,而定投的则实现了50%的回报率。事实上,当基金净值涨到0.667以上时,定投就已经开始赚钱,而不需要等到基金净值回到1元。本质上,正是基金定投在时间维度上的分散,让我们在面对市场波动时可以降低组合的波动,也能抓住更多的投资机会。因此,基金定投更适合于那些波动较高,但长期来看又比较看好的标的,比如优质的权益基金。

基金定投在资金上的分散,积少成多,可以让我们心态更平稳,更加有利于坚持下去,可以取得更好的回报。一次买入10万、100万,单一标的占比太高,一旦市场出现巨大波动,我们很难避免心态出现巨大的失衡,一定会非常关注每日乃至时时的行情变化,一旦出现亏损,内心的痛苦乃至恐惧会让我们很难控制自己的情绪,本来一只很好的基金,可能也会去怀疑:原本计划至少拿两年的,很可能半年都不到就赎回了!结果,两年下来,该基金回报率超过了150%,很多人错过之后非常懊恼。念念在这里建议,大家一方面要去调整心态,另一方面也要从技术上去解决这个问题。比如采取定投方式,每个月投入一两千,就算遇到市场调整,跌10%,也就才亏几百块。而且我们要明白,本身我们选择的是长期看好的标的,长期下来亏钱的概率很低,也就是亏钱也只是短期的。对于定投而言,短期的亏损,意味着你的投入期数也并不多,因此总金额是比较少的,从而亏损也不会是巨大的。但后期,随着时间的拉长,赚钱概率和幅度都在增加,你投入的总金额也在增加,意味着赚的时候却是赚得不错的。这就是我们经常讲的,只要我们选择的标的没有问题,基金定投可以帮助我们实现大赚小赔。

正是因为这个逻辑,只要标的是长期看好的,我们完全不用去担心市场的短期下跌。当然,我们更不想错过,因此,大家唯一要做的就是坚持定投下去。

组合的定投可以更好地解决不想错过又怕下跌的矛盾心理。定投的作用念念在前面已经阐述了,关于组合,念念更是建议大家要采取定投并坚持下去。逻辑如下:以一起投的基金组合策略为例,比如中欧超级股票全明星组合,包含了多种风格各异的基金,既有价值,也有成长,有A股基金还包含了港股基金。前面我们已经分析了,市场的结构性问题在中国资本市场很可能会长期存在,也就是不同行业、不同板块、不同风格的股票会有明显的差异,今年这几个板块比较好,可能过一段时间又是另外的板块比较火,存在所谓的风格切换问题。而不同风格的基金组合起来,不仅降低了单一风格可能波动较大的风险,更大的意义在于,可以更好地抓住市场机会:基于策略管理人的投资管理能力,多种风格有机的搭配在一起,无论市场如何变化,组合中都会有基金表现较好,使得整个组合表现不错。

好了,不知不觉念念又该跟大家说拜拜了,下次再见!

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